Der FOKUS WOHNEN DEUTSCHLAND wurde mit der Note a+ bewertet. Damit hat Scope Fund Analysis in der aktuellen Rating-Runde von Juni 2022 das Resultat aus dem Vorjahr bestätigt. Die Fonds-Performance liegt weiterhin deutlich über dem Durchschnitt der Branche. Scope erwartet, dass sich dies auch in diesem Jahr fortsetzt. In der Peergroup der Fonds für Privatanleger verfügt der FOKUS WOHNEN DEUTSCHLAND über die beste Bewertung der Finanzstruktur.
Scope Fund Analysis hat im Juni 2022 17 offene Immobilienfonds neu bewertet. Das Notenspektrum reicht dabei von a+ bis bb-. Bei der Bewertung a kann auf Basis von quantitativen und qualitativen Faktoren eine gute risikoadjustierte Rendite erwartet werden, bei bb eine mäßige Rendite. Die Durchschnittsnote der aktuellen Rating-Runde lautet a-. Zwei Fonds konnten ihr Rating im Vergleich zum Vorjahr verbessern, aber sechs Fonds haben sich verschlechtert. „Insgesamt weisen die offenen Immobilienfonds aber weiterhin ein gutes Rendite-Risiko-Profil auf“, sagt Sonja Knorr, Head of Alternative Investments bei Scope Fund Analysis.
Pluspunkte: Finanzstruktur, Länderrisiko, Lagequalität, Mieterbasis
Der FOKUS WOHNEN DEUTSCHLAND konnte nicht zuletzt mit seiner Finanzstruktur punkten, die im Branchenvergleich als deutlich überdurchschnittlich eingeschätzt wird. Gewürdigt hat Scope die niedrige Fremdfinanzierungsquote in Höhe von 9,2 Prozent, die den rechtlich möglichen Rahmen von 30 Prozent bei Weitem nicht ausschöpft.
Bezüglich des Länderrisikos, der Lagequalität und der breit diversifizierten Mieterbasis erzielt der FOKUS WOHNEN DEUTSCHLAND durch seinen Schwerpunkt auf deutsche Wohnimmobilien sehr gute Noten. Positiv hervorgehoben hat Scope außerdem die entgegen dem Branchentrend weiter gestiegene Vermietungsquote. Sie konnte im Vorjahresvergleich von 96,3 Prozent auf nunmehr 97,4 Prozent erhöht werden, während der Branchendurchschnitt bei 94,1 Prozent lag. Scope hob außerdem die hohe Transaktionsfähigkeit des Immobilienportfolios hervor. Das bedeutet, dass die Objekte sehr marktgängig sind und im Falle eines Verkaufs schnell einen Käufer finden.
Überdurchschnittliche Fondsrendite
Die Ein-Jahres-Performance des Fonds lag per 31. Dezember 2021 bei 3,2 Prozent und damit deutlich oberhalb des Branchendurchschnitts von 2,2 Prozent. Zum 30. April 2022 stieg sie leicht auf 3,4 Prozent, während der Branchendurchschnitt auf 2,3 Prozent zulegte. Scope rechnet für das Gesamtjahr 2022 mit einer stabilen bis leicht sinkenden Fondsrendite des FOKUS WOHNEN DEUTSCHLAND, die aber weiterhin über dem Durchschnitt der Peergroup erwartet wird. Für den Fonds prognostiziert Scope auch zukünftig ein gutes Risiko-Rendite-Verhältnis.
Aufgrund des gestiegenen Risikos für Gewerbeimmobilien steht der FOKUS WOHNEN DEUTSCHLAND im Vergleich zur Branche aufgrund seiner Investments in Wohnimmobilien abermals sehr gut da, urteilt Scope. Insgesamt fällt die Bewertung des Immobilienportfolios im Vergleich zum Vorjahr leicht besser aus. Der FOKUS WOHNEN DEUTSCHLAND richtet seine Investitionen verstärkt auf den Wohnungsneubau aus, um höhere ökologische und soziale Standards erreichen zu können.
Scope sieht die Projektentwicklungskompetenz des Fondsmanagers INDUSTRIA WOHNEN gestärkt. Die Rating-Agentur geht davon aus, dass Projektentwicklungen und Revitalisierungen im Bestand stärker in den Blickpunkt des FOKUS WOHNEN DEUTSCHLAND rücken. Hintergrund ist, dass die Mehrheitsbeteiligung an der INDUSTRIA WOHNEN zum Jahreswechsel von der Degussa Bank an die Becken-Gruppe überging, die über eine starke Development-Sparte verfügt. Der INDUSTRIA WOHNEN bescheinigt Scope eine sehr gute Transaktionskompetenz.
Für die Kapitalverwaltungsgesellschaft des FOKUS WOHNEN DEUTSCHLAND, die IntReal, hat Scope aktuelles separates Service-KVG-Rating erstellt. Die IntReal erreicht hier eine sehr gute Bewertung von AA.
